El reciente repunte del precio de las acciones de Apple ha incorporado el optimismo en torno al alivio regulatorio y los futuros productos de IA, pero los analistas de Jefferies advirtieron que los resultados del cuarto trimestre podrían no cumplir con las expectativas.
En una nota de investigación, Jefferies señaló que las acciones de Apple han subido un 18% en los últimos tres meses, impulsadas por «el alivio arancelario, las medidas antimonopolio de EE.UU. y el servicio Siri impulsado por IA en 2026».
Sin embargo, la firma enfatizó que sus «preocupaciones fundamentales no han cambiado: mercado de smartphones saturado, falta de innovaciones tecnológicas y aumento de los costes de BOM para IA, pero con demanda incierta».
Jefferies se mostró pesimista sobre el próximo buque insignia de Apple, escribiendo: «Seguimos sin entusiasmarnos con el iPhone 17 a pesar de una encuesta positiva de consumidores estadounidenses».
La firma advirtió que «la demanda anticipada en el 3T del año fiscal 2025 podría llevar a un resultado por debajo de lo esperado en el 4T del año fiscal 2025», con sus estimaciones de ingresos y EBIT un 5% y 7% por debajo del consenso.
Los analistas destacaron tres desarrollos que están moldeando la confianza. Primero, la decisión de remedios del Tribunal de Distrito de EE.UU. en el caso antimonopolio de Google significa que «GOOG podría seguir pagando a AAPL para que este último utilice su motor de búsqueda, pero no puede ser exclusivo».
Jefferies advirtió que el flujo de ingresos anual de 20.000 millones de dólares de Apple «podría ser menor» bajo el nuevo acuerdo, con contribuciones compensatorias de rivales como Bing inciertas.
En segundo lugar, Apple está preparada para lanzar un servicio Siri impulsado por IA en 2026, basado en una versión personalizada del modelo de lenguaje Gemini de Google.
Jefferies señaló que esto sugiere que Apple «no está reinventando la rueda», pero cuestionó si la compañía tiene suficientes datos de aplicaciones para hacer efectivo su propio modelo más pequeño.
Finalmente, aunque las encuestas muestran una fuerte intención de actualización al iPhone 17 en EE.UU., Jefferies dijo que Apple sigue siendo «poco atractiva» con «un PE de 30x para el año fiscal 2026 frente a un TCAC del 15%».
Fuente: Investing.com
